从当前“看长”的笃定态度来看，不能否认的是，贝壳身上的确带有“长青”的潜力与特质。而持有贝壳的投资者，也不仅仅是看好当前的增长，更是对未来时间复利抱有足够的期待与耐心。

01、从“末位”到首位
作为太保寿险转型的重要掌舵人，也是公司成立以来引进的第一位“外脑”，蔡强的三年聘期届满即离任，曾引发业内与投资者不小的争议。而蔡

7月30日，瑞幸咖啡（LKNCY.US）发布了2024年第二季度业绩报告。财报显示，其第二季度总净收入为84.03亿元人民币，同比增长35.5%。第二季度用户规模也得到巩固和提升，月均交易客户数达到6

01、高速增长背后
连续七年保费上涨、同比保持20%增速的泰康人寿，近期再遭遇监管处罚。6月11日，国家金融监督管理总局石河子监管分局行政处罚信息公开表显示，泰康人寿辽宁电话销售中心因欺骗投保人和对

虽然以“卷”服务为名，但行业之间实质上却是良性竞争，最终受益者是广大消费者。

在过去的二十几年间，绝大多数企业享受了全球化下中国经济强劲增长的高光时刻。只要故事里有未来，投资者就愿意为之买单，高估值进而演变为中国上市公司中的常态。

来源：阿尔法工场研究院B与C
过去一年，超过1亿人在闲鱼发布了闲置物品出售广告。其中最活跃的95后用户，人均赚得超过2600元。从手机数码到动漫模玩，再到票务卡券、美妆和家居产品等，闲鱼涵盖了各种热门

24小时大定突破88898台，四月第一周上险1095辆，SU7为小米造车开了个好头。接下来，小米汽车开始进入“新手试炼”必经的种种挑战。

来源：阿尔法工场研究院遏止乱象
今年2月央视曝光医美直播带货乱象后，抖音、美团、快手等各平台的医美直播被迅速叫停。如今仍未复播。停播对抖音影响颇大。研究数据显示，2024年第一季度，整个抖音医美业务收

来源：阿尔法工场研究院■ 比亚迪计划在下半年推出新款王朝系和海洋系车型。新车型的硬件和软件将全面升级，“加量不加价”。■ 十万价格带车型将采用大疆智驾方案，二十万以上价格带则采

来源：阿尔法工场研究院“中国女人走过的地方，就有百丽。”3月1日，有“鞋王”之称的百丽时尚再度向港交所递交上市申请。这是百丽在2017年完成私有化之后，

来源：阿尔法工场研究院3月24日，茶百道通过港交所聆讯，最快预计一个月后即可挂牌交易。这意味着，在奈雪的茶（02150.HK）于2021年6月30日上市近三年之后，“奶茶第二股&rdquo

来源：阿尔法工场研究院销售额业内预计在220亿-230亿。部分产品开始价格倒挂。郎酒等竞争对手压力逐渐加大。酱酒调整期，习酒给了市场一个惊喜。特别在脱离茅台后的第一年，习酒顶住压力，成绩不错。随着酱酒

来源：阿尔法工场研究院3月19日，腾讯音乐娱乐集团（tme.US/1698.HK）发布2023年第四季度及全年财报。财报显示，2023年总营收277.5亿元，同比下降2.1%。其中，在线音乐订阅收入1

来源：阿尔法工场研究院3月12日，名创优品集团（MNSO.N/9896.HK）发布2023年四季度及全年业绩。财报显示，名创优品2023年收入为138亿元，同比增长近40%；调整后净利润约23.6亿元

我们认为在这种情景下，公司的估值可能降至2024年的5倍EV/EBITDA，这意味着悲观情景的估值为每股71元人民币。

2024年是百度AI的“成败之年”，更是关键之年。