英伟达成为了全球第一家市值突破4万亿美元的公司，从而打破了苹果保持的纪录——后者是全球第一家市值突破2万亿美元、3万亿美元的公司，以及第一家市值突破1万亿美元的科技公司。今年以

阿里巴巴刚刚发布了2025财年的年度报告。从单纯的财务角度看，这份年报提供的新信息不多，绝大部分数据均早已在Q4及全年财报中披露过了。但是，财报分析的重点从来不仅仅是数据本身。管理层究竟是如何制定战略

外卖市场烽烟再起，京东加入战场、饿了么与淘宝联手加码投入，已经过去半年了。这半年里，几乎每天都有人问我：“形势怎么样？美团还顶得住吗？”而我每次的回答都是：“美团的

拼多多最新一季的财报让资本市场颇为震动。虽然管理层早就提示过“利润高增长不可持续”，但是大部分投资人还是没有预料到财报数字会如此难看。究竟发生了什么？拼多多的市场竞争地位是否出

虎扑刚刚被迅雷以5亿人民币的价格收购。说明一下，这个估值不包含得物，目前虎扑已经不再持有任何得物的股份。中国最大的体育类社区就这样被收购了。我有几位朋友颇感意外，倒不是意外于收购本身，而是觉得估值稍低

自从2023年11月，字节跳动全面重整游戏业务以来，已经过去了一年半。在此期间，字节跳动游戏业务的去向，始终是国内游戏市场（以及资本市场）的一个热门话题。这一年半的时间，可以大致分为三个阶段：前三个月

4月9日，全球最著名的宏观对冲基金经理之一瑞·达利欧(Ray Dalio)发表了一篇长文，宣称全球货币秩序、（国内）政治秩序和地缘政治秩序正处于“系统性瓦解”(s

有两个社交媒体平台，我平时很少发言，但是经常刷：一个是最近很火的小红书，另一个就是知乎。在知乎，我最常看的品类是文史类，其次是体育类和语言类（因为最近在学日语）；过去两年，AI大模型刚刚热起来的时候，

2011年前后，当雷军开始被网友戏称为“雷布斯”之时，移动互联网刚刚兴起，社交媒体还是新生事物（主要就是博客、微博）。那年头，企业家直接承接互联网流量、对消费者高频曝光，还是一

阿里刚刚交出了一份非常漂亮的财报，标志着主营业务重返增长轨道，推动股价创下了最近40个月的新高。阿里云在AI驱动下的强势增长、以及集团宣布的庞大的AI基建投资计划，受到外界广泛关注，与此同时，阿里的核

我是一个资深网购爱好者，社交媒体广泛流传的“中年男性网上消费能力不如狗”的段子，至少对我是不适用的。到我家做客的朋友，常常会感叹于衣帽间里堆积如山的快递包装盒，其中大部分尚未拆

无论如何，我们必须主动适应时代。宣称AI喜欢胡说八道、所以永远替代不了人类，是一种鸵鸟性质的自我安慰，不值一驳；宣称AI将首先毁灭“创造性劳动”，从而让自己在“重复性劳动”的舒适区里面继续呆下去，是一种屁股决定脑袋的行为，于事无补。生活是不公平的，只能适应它；用感情取代理智做判断，就只能做出错误的判断。既然在短短两年之内，生成式AI就已经造成了如此巨大的影响，那么可想而知，在我们有生之年，它造成的影响还会大许多倍！

网易游戏产品储备不足，无论是已经拿到版号的产品，还是内部正在开发的产品，不但远远比不上老对手腾讯，也难以匹配其自身的行业地位。

上市公司每个季度的财报披露，包括公告、新闻稿和分析师电话会议纪要，向我们提供了大量的财务信息和业务信息，是一个不容忽视的知识宝库。

世界是不公平的，要学会适应它。适应一切、改造一切，正是人类作为万物之灵的荣耀。面对生成式AI的浪潮，我们也只能如此。

生成式AI对人类工作流程的改变，才刚刚开始。今后还有更多、更复杂的问题需要解决，但是我们已经走在正确的道路上了。我迫不及待想看到各类AI生产力工具百花齐放、争奇斗妍的那一天——应该很快就会到来。那些最先适应这个时代的组织和个人，无疑将受益匪浅。

在未来很长一段时间里，我们不必过多考虑“端侧算力”。既然如此，国内AI算力紧缺的问题，就不可能通过发展所谓“端侧算力”的方式去解决。

快手披露了2024年第一季度财报：营业收入同比增长16.6%，扣非净利润更是同比增长了100多倍，二者均大幅超过了市场一致预期。与此同时，快手还公布了未来三年回购不超过价值160亿港元的股票的计划——这是目前投资者最期待的现金回报方式，得到了资本市场比较热烈的欢迎。更难能可贵的是，快手的盈利不是以牺牲长期利益为代价的。事实上快手的平均DAU还在增长，用户时长同比基本稳定，单用户广告收入则大幅上升。这充分说明了快手应用生态的韧性。